Продолжительный рост доллара США закончился

18

Инвесторы считают, что политическая неопределенность негативно сказывается на способности Трампа выполнить свои обещания по налогово-бюджетной политике

Доллар США сдал позиции, которые завоевал после президентских выборов, достигнув максимума с 2002 года. Это стало одним из очевидных признаков того, что инвесторы больше не верят в рост американской валюты на ожиданиях реформы налоговой системы и увеличения бюджетного финансирования.

Индекс доллара ICE, который отражает стоимость доллара США к корзине из шести других валют, в среду вечером в Нью-Йорке снизился на 0,8%, до 97,39, так как доллар ослаб относительно евро, японской иены и британского фунта.

Последний раз доллар закрывался ниже этого уровня 4 ноября, за несколько дней до того, как избрание Трампа начало укреплять его против большинства валют.

Многие инвесторы опасаются, что политическая нестабильность в Вашингтоне негативно отражается на способности администрации президента провести через конгресс налоговую реформу и увеличение бюджетных расходов. Ожидалось, что выполнение этих планов поддержит американскую экономику, благодаря чему после выборов доллар вырос до 14-летнего максимума.

"Способность администрации провести некоторые из этих мер в течение разумного времени вполне может оказаться под угрозой, - сказал главный валютный стратег-аналитик Scotiabank Шон Осборн. – Очевидно, что это стало причиной начала снижения доллара".

Доллар достиг пика в январе и с тех пор устойчиво снижался. Он потерял устойчивость в начале этого года, когда Трамп высказался о желательности его ослабления, а некоторые из его предложений столкнулись с политическими препятствиями.

Вместе с тем данные по инфляции и ВВП заставили опасаться замедления роста экономики США. Это ослабило ожидания инвесторов относительно того, что центральный банк будет придерживаться своего прогноза, согласно которому процентные ставки в этом году должны быть повышены трижды, и это оказало давление на доллар.

Хедж-фонды и другие спекулятивные инвесторы стали учитывать в цене меньшую вероятность укрепления доллара, и недавно уровень такой вероятности упал до минимума с начала октября.

Последний этап снижения доллара последовал за сообщениями СМИ о том, что Трамп якобы просил бывшего директора ФБР Джеймса Коми прекратить расследование в отношении бывшего советника по национальной безопасности Майкла Флинна. После опубликования этой информации некоторые члены конгресса от Республиканской партии потребовали продолжения расследования.

Кроме того, СМИ сообщили, что Трамп передал представителями России секретную информацию.

Белый дом опроверг сообщение о просьбе к Коми и заявил, что России была передана надлежащая информация.

"Это какой-то лабиринт проблем, за которым рынки хотели бы увидеть события, - сказал Осборн. – Ясно, что это негативно отражается на долларе".

Доллар снизился на 2% относительно японской иены, которую инвесторы часто покупают в периоды нестабильности рынка. Это было самое большое однодневное падение с июля. Другие активы-убежища, такие как швейцарский франк и золото, также укрепились.

По словам валютного стратега-аналитика Credit Agricole Василия Серебрякова, инвесторы ждут июньского заседания ФРС, чтобы определить дальнейшее направление доллара.

По данным CME Group, рынки оценивают вероятность повышения процентных ставок на этом заседании в 65%.

"Думаю, что вероятность повышения ставок в июне высока, так как ФРС не захочет разочаровывать инвесторов, - сказал Серебряков. – После этого рынки сочтут, что учитывать в цене дальнейшее ужесточение политики не следует из-за высокого уровня неопределенности".

В то же время некоторые инвесторы ожидают, что в июне ЕЦБ просигнализирует, что вскоре может начать сворачивать программу количественного смягчения.

"Рынок стал в меньшей степени фокусироваться на США, - сказал Серебряков. – Импульс евро очень существенно изменился, и эта динамика продолжится".

В то время как индекс доллара ICE потерял то, что приобрел поле выборов, индекс доллара WSJ, который отражает стоимость доллара США против корзины из 16 валют, остается выше уровня, на котором закрылся 8 ноября.

В этом году снижение индекса WSJ в основном было обусловлено ростом евро, иены и фунта против доллара.

Инвесторы продают доллар, чтобы инвестировать за пределами США, так как многие их них ожидают ускорения роста экономик Европы, Японии и развивающихся рынков.

WSJ